• 29 Σεπτεμβρίου, 2025
  • Συντάκτης: Συμεών Μαυρουδής
  • Κατηγορία: Άρθρα Fast Finance
Δεν υπάρχουν Σχόλια

Οι ΗΠΑ βλέπουν τα αποθέματα χρυσού να ξεπερνούν το $1 τρισ. σε αξία

8,1 χιλ. τόνους χρυσού έχουν απόθεμα οι ΗΠΑ, με δεύτερη σε κατάταξη τη Γερμανία με 3,4 χιλ. και τρίτη την Ιταλία με 2,5 χιλ.

Η άνοδος του χρυσού σε διαδοχικά ιστορικά υψηλά δεν αποτελεί μόνο αντανάκλαση της παγκόσμιας αβεβαιότητας, αλλά και μια έμμεση επιβεβαίωση της διαχρονικής αξίας του ως «τελευταίου καταφυγίου».

Το γεγονός ότι τα αμερικανικά αποθέματα ξεπέρασαν σε τρέχουσα αξία το $1 τρισ., την ώρα που στον ισολογισμό του Δημοσίου συνεχίζουν να εμφανίζονται με μόλις $11 δισ., (λόγω της αποτίμησης σε τιμές περ. 42 δολαρίων ανά ουγγιά, του 1972), αναδεικνύει τόσο τη δύναμη του μετάλλου όσο και τις στρεβλώσεις της λογιστικής απεικόνισης.

Για τον επενδυτή, η συγκυρία αυτή είναι διπλή: από τη μία, η διαρκής ζήτηση για χρυσό λειτουργεί ως σήμα ότι η αγορά «τιμολογεί» υψηλό ρίσκο σε επίπεδο γεωπολιτικής και δημοσιονομικής σταθερότητας· από την άλλη, η σκέψη περί επαναξιολόγησης των αποθεμάτων μπορεί να πυροδοτήσει πολιτικές και αγοραίες αναταράξεις με παγκόσμιες συνέπειες.

Η εκρηκτική άνοδος του χρυσού

Το πολύτιμο μέταλλο κατέγραψε ράλι άνω του 45% από την αρχή του έτους, ξεπερνώντας τα $3.824/ουγγιά και οδηγώντας την αξία των αμερικανικών αποθεμάτων πάνω από $1 τρισ. Ο χρυσός έχει ενισχυθεί από:

  • Γεωπολιτικές εντάσεις (εμπορικοί πόλεμοι, περιφερειακές συγκρούσεις).
  • Φόβους για χρηματοδότηση του αμερικανικού κράτους λόγω συνεχών διαπραγματεύσεων για το όριο χρέους.
  • Νέα χαλάρωση της Fed, με την επιστροφή σε μειώσεις επιτοκίων που αναζωπυρώνει τη ζήτηση για αντισταθμιστικά assets.
  • Εισροές σε ETFs χρυσού, που ενισχύουν τη δυναμική των αγορών.

Η τιμή του χρυσού δεν ανεβαίνει απλώς ως μέσο κερδοσκοπίας, αλλά αντανακλά την αυξημένη ανάγκη για σταθερότητα σε ένα περιβάλλον ασταθούς μακροοικονομικής εικόνας.

Η αξία στον ισολογισμό και το «παράδοξο»

Παρά το γεγονός ότι η πραγματική αξία ξεπερνά το $1 τρισ., η λογιστική καταγραφή παραμένει σταθερή από το 1973, στα $42,22/ουγγιά, ή περίπου $11 δισ. συνολικά. Αυτό το παράδοξο οφείλεται σε νομικές διατάξεις του Κογκρέσου και στη διάκριση μεταξύ Υπουργείου Οικονομικών και Fed.

Συγκεκριμένα:

  • Το Υπουργείο Οικονομικών κατέχει άμεσα τον χρυσό.
  • Η Fed λαμβάνει χρυσά πιστοποιητικά και πιστώνει ισόποσα δολάρια στο Δημόσιο.
  • Αν τα αποθέματα επαναξιολογούνταν στις τρέχουσες τιμές, το Υπουργείο θα κέρδιζε «λογιστικά» περίπου $990 δισ.

Μια τέτοια αναπροσαρμογή θα έλυνε προσωρινά πιέσεις στο δημοσιονομικό πλαίσιο, αλλά θα είχε τεράστιες συνέπειες για τη νομισματική πολιτική και την παγκόσμια αγορά ρευστότητας.

Η συζήτηση για revaluation

Στις αρχές του έτους, ο Υπουργός Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ πυροδότησε εικασίες όταν άφησε να εννοηθεί πως ενδέχεται να υπάρξει revaluation.

Παρά το γρήγορο «μπλόκο» στο σενάριο, η ιδέα παραμένει ζωντανή σε κύκλους αναλυτών. Η Γερμανία, η Ιταλία και η Νότια Αφρική έχουν στο παρελθόν προχωρήσει σε ανάλογες κινήσεις, επιλέγοντας να ενισχύσουν λογιστικά τους ισολογισμούς τους.

Αν οι ΗΠΑ ακολουθούσαν, οι αγορές θα αντιμετώπιζαν μια ιστορική εισροή ρευστότητας με απρόβλεπτες παρενέργειες.

Η γεωγραφία των αποθεμάτων

Τα αμερικανικά αποθέματα ανέρχονται σε 261,5 εκατ. ουγγιές:

  • Περισσότερο από το 50% φυλάσσεται σε Fort Knox (Κεντάκι).
  • Σημαντικά αποθέματα βρίσκονται σε West Point και Denver.
  • Ένα μέρος αποθηκεύεται σε θησαυροφυλάκιο 24 μέτρα κάτω από το κτίριο της Fed στη Νέα Υόρκη.

Η επιλογή αποθήκευσης στο Fort Knox από τη δεκαετία του 1930 είχε στόχο τη μείωση κινδύνων επίθεσης από τον Ατλαντικό. Ωστόσο, η μυστικότητα γύρω από την τοποθεσία έχει τροφοδοτήσει διαχρονικά θεωρίες συνωμοσίας.

Οι θεωρίες συνωμοσίας και οι πολιτικές διαστάσεις

Οι δηλώσεις του Ντόναλντ Τραμπ και του Έλον Μασκ τον Φεβρουάριο, που αμφισβήτησαν αν ο χρυσός στο Fort Knox υπάρχει, αναζωπύρωσαν θεωρίες συνωμοσίας.

Παρότι στερούνται σοβαρής βάσης, δείχνουν την πολιτική φόρτιση του ζητήματος. Σε ένα περιβάλλον πόλωσης, τέτοια αφηγήματα επηρεάζουν την εμπιστοσύνη και τροφοδοτούν την αντίληψη πως ο χρυσός είναι κάτι παραπάνω από οικονομικό μέσο: είναι σύμβολο εθνικής ισχύος.

Για τους επενδυτές, τα δεδομένα στέλνουν ισχυρά σήματα:

  • Ο χρυσός παραμένει το απόλυτο αντιστάθμισμα σε περιόδους κρίσης, με αποδόσεις που ξεπερνούν φέτος το 40%.
  • Η πιθανότητα revaluation, αν και μικρή, θα είχε τεράστιες συνέπειες σε δολάριο, ομόλογα και αγορές χρήματος.
  • Η συνεχής αποθήκευση και η μυστικότητα γύρω από τα αποθέματα δημιουργούν ένα ψυχολογικό «premium» που δύσκολα αποτιμάται.

Με απλά λόγια, όσο η παγκόσμια αβεβαιότητα παραμένει, ο χρυσός θα συνεχίσει να λειτουργεί ως μαγνήτης κεφαλαίων.

Συμπέρασμα

Η υπέρβαση του $1 τρισ. σε αξία για τα αμερικανικά αποθέματα χρυσού είναι ιστορικό ορόσημο που υπενθυμίζει την ανθεκτικότητα του μετάλλου ως επενδυτικού εργαλείου.

Παρά τις τεχνολογικές προόδους και τις εναλλακτικές τοποθετήσεις, ο χρυσός εξακολουθεί να αντανακλά ισχύ, σταθερότητα και ασφάλεια.

Το αν οι ΗΠΑ θα προχωρήσουν σε revaluation μένει αμφίβολο, αλλά η ίδια η συζήτηση επιβεβαιώνει πως σε περιόδους κρίσης, η αγορά στρέφεται πάντα στο πιο παλιό και δοκιμασμένο «νόμισμα» του κόσμου.

Κείμενο:

Συμεών Μαυρουδής

Μην ξεχάσετε να μπείτε στην κοινότητά μας!

Πατήστε ΕΔΩ

Άλλες δημοσιεύσεις:

Επιστροφή στα Άρθρα