- 21 Νοεμβρίου, 2023
- Συντάκτης: Συμεών Μαυρουδής
- Κατηγορία: Οικονομικός Τύπος
Σε ιστορικά υψηλά τα σχήματα ΜΕΖΖ. Το ταμπλό μίλησε
Από τα μεγαλύτερα στοιχήματα των τελευταίων ετών, τα ΦΒ, ΓΚ και ΣΑΝ υπεραπέδωσαν σε όσους τα πίστεψαν
Υψηλού κινδύνου επενδυτικά προϊόντα, καθώς προέρχονται από τα …σπλάχνα του πάλαι ποτέ κατεστραμμένου τραπεζικού συστήματος.
Ο χαρακτηρισμός αυτός προκύπτει από το γεγονός ότι αφορούν σε εταιρείες ειδικού σκοπού που έχουν ενεργητικό τις ομολογίες χαμηλής (junior), υψηλής (senior) και ενδιάμεσης (mezzanine) εξοφλητικής προτεραιότητας, που συνδέονται με την (πολύ χαμηλή) αξία των κόκκινων δανείων των τραπεζών που τα είχαν (χαρτοφυλάκια “Phoenix”, “Vega”,”Sunrise”, “Galaxy”, “Cosmos”).
Των Piraeus και Alpha, δηλαδή.
Στην ανάλυση, όπως πολλάκις έχουμε ξαναπεί, εξαιρούμε το Cairomezz, για προφανείς λόγους προτεραιότητας της διανομής μερίσματος.
Με απλά λόγια, οι εισηγμένες αυτές διαχειρίζονται τα κόκκινα δάνεια των τραπεζών, τα οποία πήραν με σοβαρή «έκπτωση» εξαιτίας της αυξημένης πιθανότητας μη αποπληρωμής αυτών.
Με τις πληρωμές των δόσεων να αφορούν στα έσοδα αυτών, και προφανώς τα νούμεραα είναι μεγάλα εφόσον τα δάνεια δεν «σκάνε».
Κι όπως θυμόμαστε, βελτιώθηκε μεν η θέση των τραπεζών σε όρους κεφαλαιακής επάρκειας, βελτιώθηκε όμως κατά πολύ η θέση των μετόχων που τις κράτησαν από τη γέννηση, ή εκείνων που τις αγόρασαν στην πορεία.
Και οι τρεις τίτλοι βρίσκονται στα ιστορικά τους υψηλά, με ετήσιες αποδόσεις που φαίνονται στο γράφημα.
Να διευκρινιστεί δε ότι ειδικά για τη ΦΒΜΕΖΖ (εισαγ. το καλοκαίρι του 21), πρέπει να προστεθεί και η διανομή των 0,0144 ευρώ ένα χρόνο πριν, εξού και η διαφορά στην απόδοση έναντι των λοιπών. Ωστόσο, ακόμα κι έτσι, το χαρτί βρίσκεται στα ιστορικά του υψηλά, όπως και τα υπόλοιπα.
Εξάλλου, οι επενδυτές αναμένουν και πάλι χρηματοροή, τόσο στο ΦΒ που θα επαναλάβει, όσο και για τις ΓΚ και ΣΑΝ.
Τέλος, η μετοχική βάση είναι εξαιρετικά ανθεκτική, ειδικά για τον χαρακτήρα των εισηγμένων αυτών, κάτι που υποδεικνύει και την προσδοκία για το μεσοπρόθεσμο.
Τα σχήματα ΜΕΖΖ διαπραγματεύονται στην Εναλλακτική Αγορά. Οι όγκοι συναλλαγών προφανώς είναι σχετικά μικροί, πάντως στην πλειονότητα των περιπτώσεων δεν μπορούν να εγκλωβίσουν μικρο-μεσαίες θέσεις.
Διαβάστε όλο το άρθρο εδώ
Μην ξεχάσετε να μπείτε στην κοινότητά μας!
Πατήστε ΕΔΩ
Άλλες δημοσιεύσεις:
- Εβδομαδιαίο Σχόλιο 14 Απριλίου 2025
Μπροστά μας, τα καλά. - Σχόλιο στη Ναυτεμπορική TV (Σ. Μαυρουδής-Μ. Σμιλίδου)-10 Απρ. 2025
Στροφή Τραμπ 180 μοιρών – Η αναβολή των δασμών έφερε «τρελό πάρτι» στις αγορές. - Τί συνέβη στις Aγορές μετά την επιβολή δασμών από την Κυβέρνηση των ΗΠΑ
Η δασμολογική πολιτική του Trump ήταν γνωστή ακόμα και πριν αυτός εκλεγεί. Γιατί οι αγορές ξαφνιάστηκαν τόσο; Γιατί οι επενδυτές δεν πήραν στα σοβαρά την προεξόφληση των τελευταίων εβδομάδων. - Εβδομαδιαίο Σχόλιο 07 Απριλίου 2025Άγρια πτώση, με απότομη αλλαγή στην ψυχολογία των συμμετεχόντων, καθώς ο λόγος είναι σοβαρός και συγκεκριμένος.
- ΜΥΤΙΛ: Οι υπομονετικοί πήγαν ταμείο. Πού ξαναγοράζουμε;
Η επενδυτική κοινότητα, επιτέλους, διόρθωσε την πολύμηνη στρέβλωση στην αποτίμηση αυτής της μετοχής. Κι είναι μόνο η αρχή.
